Bundesanleihen sind Schuldverschreibungen der Bundesrepublik Deutschland. Es gibt sie mit Laufzeiten von 7, 10, 15 oder 30 Jahren ab Emissionszeitpunkt. Inhaber erhalten jährlich feste Zinszahlungen (Kupons) sowie die Rückzahlung zum vollen Nennwert am Laufzeitende.

Mit Ursprungslaufzeiten von 7 bis zu 30 Jahren eröffnen Bundesanleihen die langfristigsten Anlagemöglichkeiten unter den Bundeswertpapieren. Sie bieten gleichbleibende jährliche Zinszahlungen (Nominalzins oder Kupon genannt) und die Rückzahlung zum vollen Nennwert (Kurs von 100 %) am Laufzeitende. Damit lassen sich die mit ihnen erzielbaren Erträge schon zum Zeitpunkt der Geldanlage exakt kalkulieren. Sie eignen sich daher für Anleger mit entsprechend langem Anlagehorizont.

Bundesanleihen werden an der Börse gehandelt. Anleger können sie dort an jedem Handelstag kaufen und verkaufen. Dabei sind jedoch die Kursbewegungen während der Laufzeit zu beachten.

Neue Bundesanleihen werden grundsätzlich immer zu einem Kurs nahe 100 % ausgegeben und bei Fälligkeit wieder zu 100 % zurückgezahlt. Kursschwankungen nach dem Kauf sind nur dann relevant, wenn die Bundesanleihen schon vor ihrer Fälligkeit verkauft werden.

Während der Laufzeit sorgen Änderungen der Zinsen am Markt dafür, dass ihr Börsenkurs täglich schwankt. Beim Kauf nach Neubegebung, also während der Laufzeit, werden sie damit in der Regel zu Kursen von unter 100 % oder über 100 % erworben. Ein Erwerb unter 100 % führt bei Halten bis zur Fälligkeit zu Kursgewinnen. Wird zu einem Kurs über 100 % gekauft, entstehen bei Fälligkeit Kursverluste. Dabei gilt folgende Regel:

Steigt der Marktzins, fällt der Anleihekurs – sinkt der Marktzins, steigt der Anleihekurs.

Emittentenrisiko

Für die Rückzahlung der Bundesanleihen haftet die Bundesrepublik Deutschland mit ihren Vermögenswerten und Steuereinnahmen. Ihre Fähigkeit, den Zahlungsverpflichtungen aus Bundesanleihen nachzukommen, bestimmt das Emittentenrisiko. Dieses Risiko gilt als äußerst gering.
Wie alle Bundeswertpapiere sind Bundesanleihen mündelsicher.

Kursrisiko

Die Kurse der Bundesanleihen entwickeln sich gegenläufig zu den Zinsen am Rentenmarkt. Im Falle eines Zinsanstiegs können Anleger Kapitalverluste erleiden. Dieses Risiko ist für 30-jährige Bundesanleihen wesentlich höher (hoch) als für 10-jährige (mittel). Es kann jedoch durch das Halten der Bundesanleihen bis zu ihrer Fälligkeit ausgeschlossen werden.

Liquiditätsrisiko

Bundesanleihen zählen zu den am meisten gehandelten Staatsanleihen des Euroraums. Das Risiko, für sie keinen Handelspartner zu finden, sie also nicht jederzeit veräußern zu können, ist äußerst gering. Finanzagentur und Bundesbank betreiben zusätzlich Marktpflege, treten bei Bedarf am Markt selbst als Handelspartner auf.

Bundesanleihen werden zu vorab veröffentlichten Terminen begeben. Diese Begebungstermine und die jeweils geplanten Emissionsvolumen werden in Form eines Emissionskalenders bereits zum Ende des Vorjahres für das komplette, folgende Kalenderjahr publiziert. Die Kupons der einzelnen Bundesanleihen werden dagegen erst einen Bankgeschäftstag vor jeweiligen Begebung entsprechend dem dann aktuellen Zinsniveau am Rentenmarkt festgelegt.

Banken und Sparkassen

Bundesanleihen können börsentäglich über jede Bank oder Sparkasse gekauft werden. Dort lassen sie sich in einem Wertpapierdepot verwahren und bei Bedarf auch wieder verkaufen. Es gibt grundsätzlich weder eine Mindestanlagesumme, noch einen Höchstbetrag für die Geldanlage in Bundesanleihen. Kreditinstitute verlangen für den Kauf, Verkauf sowie für die Verwahrung in der Regel Gebühren.

Finanzagentur

Bei der Finanzagentur ist lediglich die Verwahrung von Bundesanleihen möglich, die bis zum 21. August 2012 begeben wurden. Während die Verwahrung hier in einem Schuldbuchkonto gebührenfrei ist, fällt beim Verkauf vor dem Laufzeitende eine Effektenprovision für die Bundesbank an. Die jährlichen Zinszahlungen werden auf das Referenzkonto ausgezahlt.